FOOD
Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF
Publié par Radif Partners · Mis à jour le
Vue d'ensemble
Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF (FOOD) suit l'indice Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food en détenant directement ses composants, une réplication physique gérée par Rize. Les dividendes sont réinvestis dans le fonds plutôt que versés : FOOD convient à qui construit une position dans la durée. Le fonds est domicilié en IE, ce qui détermine la retenue à la source appliquée à ses dividendes. Les frais annuels s'élèvent à 0.45 % de l'encours, et le fonds gère 57M. Sur cinq ans, le fonds a rendu -8.9 % par an en moyenne, contre 2.3 % sur trois ans. Il n'est pas éligible au PEA, mais peut être détenu en compte-titres, en ISA britannique ou en Depot allemand. Son niveau de risque est qualifié de high. Lancé le 2020-09-29, le fonds est libellé en USD et affiche 6 ans d'historique. C'est un fonds UCITS : il respecte le cadre européen sur la diversification, la liquidité et la ségrégation des actifs. Comme FOOD capitalise, aucun revenu n'est imposé tant que les parts sont conservées : la fiscalité se déclenche à la vente, au prélèvement forfaitaire unique de 30 % en compte-titres, ou après cinq ans de détention au taux réduit dans un PEA. La domiciliation en IE détermine la retenue que le fonds subit sur les dividendes qu'il perçoit, un coût invisible dans les frais affichés mais bien réel dans la performance.
Les frais courants de 0,45 % placent ce fonds au 4·e rang sur 4 fonds comparables, dont la médiane est à 0,20 %. Sur 10 000 € investis cela coûte environ 45 € par an, 450 € sur dix ans à montant constant, prélevés quotidiennement et jamais visibles sur un relevé : ils se lisent dans l'écart entre la performance du fonds et celle de son indice. À ce niveau, ni assez bas pour être un argument ni assez élevé pour être un obstacle, la décision se joue ailleurs : sur l'indice suivi, sur la politique de distribution et sur ce que votre courtier facture à l'achat.
La réplication est physique : le fonds détient réellement les titres de Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food, ce qui rend son contenu vérifiable ligne à ligne dans le rapport de l'émetteur. Deux points méritent d'être regardés. Le prêt de titres, d'abord, pratiqué par la plupart des fonds physiques pour réduire leurs coûts : il rapporte quelques centièmes de point et introduit une exposition à l'emprunteur, couverte par une garantie ; le rapport annuel indique la part prêtée. Le rééquilibrage, ensuite : chaque changement de composition de l'indice oblige le fonds à acheter et vendre, et ces frais internes ne figurent pas dans les 0,45 % annoncés. C'est la raison pour laquelle deux fonds au même tarif ne suivent pas leur indice avec la même fidélité.
La domiciliation, l'Irlande, n'est pas un détail administratif : elle décide de la retenue à la source que le fonds subit sur les dividendes qu'il perçoit, et cette perte ne figure dans aucun tableau de frais. Sur des actions américaines, la convention entre l'Irlande et les États-Unis ramène la retenue de trente à quinze pour cent, ce qui vaut mécaniquement plusieurs dixièmes de point par an sur un indice mondial et explique la domination irlandaise sur ce segment. Pour le porteur, le cadre UCITS apporte par ailleurs le document d'information clé dans sa langue, des règles de diversification et la séparation des actifs du fonds de ceux de l'émetteur.
Les revenus sont capitalisés : les dividendes des sociétés détenues sont réinvestis dans le fonds au lieu d'être versés. Sur un compte fiscalisé, cela reporte l'imposition au moment de la vente au lieu de la déclencher chaque année, ce qui laisse travailler la totalité du rendement, et c'est l'essentiel de l'avantage de cette part. Deux réserves l'accompagnent. Le porteur qui a besoin d'un revenu doit vendre des parts pour l'obtenir, ce qui est une décision de plus à prendre et parfois à un mauvais moment. Et le report n'est pas universel : certains pays imposent un rendement théorique annuel quelle que soit la politique de distribution, si bien que la part capitalisante n'y change rien.
Avec 57 millions d'encours, ce fonds est petit, et la taille est ici le risque principal, avant la volatilité de l'indice. Un fonds qui reste sous le seuil de rentabilité de son émetteur finit fusionné avec un autre ou liquidé, et les deux opérations se produisent sans votre accord : la liquidation déclenche une vente à une date que vous n'avez pas choisie, donc une plus-value imposable au mauvais moment, et la fusion vous transfère vers un indice qui n'est pas exactement celui que vous aviez retenu. Un encours qui décroît d'année en année est le signal à suivre, davantage que son niveau absolu. À cette taille, l'écart entre cours d'achat et cours de vente est aussi plus large, ce qui coûte à chaque passage d'ordre.
Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food applique un filtre extra-financier, et le point à établir avant tout est lequel : une simple exclusion de quelques activités laisse un portefeuille très proche de l'indice de départ, tandis qu'une sélection des meilleures notes du secteur en écarte une grande partie. Les deux portent souvent le même genre de nom. Deux conséquences pratiques : l'écart de suivi par rapport à l'indice large devient volontaire et peut durer des années, et la notation vient d'un fournisseur dont la méthode change, si bien que la composition évolue sans qu'aucune règle publique n'ait bougé. La liste des exclusions figure dans le prospectus, et c'est le seul document qui engage.
Sur un an le fonds affiche -0,7 % contre -8,9 % en moyenne annualisée sur cinq ans : l'année récente est nettement au-dessus de la moyenne longue. Un écart dans ce sens invite surtout à la prudence sur le point d'entrée, car ce qui a beaucoup monté récemment se paie plus cher aujourd'hui qu'il y a un an, et la moyenne longue est la grandeur qui décrit le mieux ce à quoi il faut s'attendre.
0.45%
57M
57M USDÉlevé
53
Physique
Capitalisant
USD
IE
Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food
Rize
2020-09-29 (6 ans)
Analyse contextuelle
Taille du fonds
Avec 57M d'encours, c'est un petit fonds, attention aux spreads et au risque de fermeture.
Positionnement des frais
Un TER de 0.45 % est supérieur à la moyenne du marché (~0,35 %), justifié si la stratégie est spécialisée.
Ancienneté
Créé en 2020-09-29, ce fonds a 6 ans d'historique, suffisant pour évaluer sa régularité.
Profil de risque
Risque élevé, réservé aux investisseurs à long terme supportant la volatilité.
Performance
Résumé des rendements
| Période | Rend. ann. | Cumulatif |
|---|---|---|
| 1 mois (est.) | – | -0.1% |
| 3 mois (est.) | – | -0.2% |
| 6 mois (est.) | – | -0.3% |
| YTD (est.) | – | -0.3% |
| 1 an | -0.7% | -0.7% |
| 3 ans | +2.3% | +7.1% |
| 5 ans | -8.9% | -37.4% |
| Depuis création (6y) | -2.4% | -13.8% |
Informations clés
Profil du fonds
Thèmes & Zones
Composition
Risque
Comment acheter cet ETF
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À propos de cet ETF
Le Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF réplique l'indice Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food. Il est géré par Rize avec une réplication physique et une politique de distribution capitalisant. Le fonds est libellé en USD et domicilié au IE. Son ratio de frais totaux (TER) est de 0.45 %.
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Questions fréquentes
Combien coûtent réellement les frais de 0,45 % de FOOD ?
Ils sont prélevés sur la valeur du fonds au fil de l'eau, jamais facturés à part : sur 1 000 € investis cela fait environ 4.50 € par an, et de l'ordre de 45 € sur dix ans à montant constant. C'est le seul coût du fonds lui-même. S'y ajoutent la commission de votre courtier et l'écart entre cours d'achat et cours de vente, qui pèsent surtout sur de petits achats fréquents.
Que se passe-t-il si FOOD ferme ?
Avec 57 millions d'encours, ce fonds est assez petit pour qu'une fusion ou une liquidation soit un scénario réel. En cas de liquidation, les titres sont vendus et le produit vous est versé à une date que vous n'avez pas choisie, donc avec une plus-value éventuellement imposable au mauvais moment. En cas de fusion, vos parts sont transférées vers un autre fonds, dont l'indice n'est pas exactement celui que vous aviez retenu.
Quel risque de change porte-t-on avec FOOD ?
Le fonds est libellé en USD, mais la devise de cotation n'est pas le risque : ce qui compte, c'est la monnaie dans laquelle les sociétés détenues encaissent leurs revenus. Un investisseur en euros porte donc l'écart entre l'euro et ces monnaies, et cet écart n'apparaît dans aucune performance publiée en devise locale. Une part couverte contre le change répond à une autre question, au prix d'un coût qui varie avec l'écart de taux.
Que retire exactement le filtre extra-financier de FOOD ?
Cela dépend du filtre, et deux dispositifs très différents portent le même genre de nom. Une simple exclusion de quelques activités laisse un portefeuille presque identique à l'indice de départ ; une sélection des meilleures notes de chaque secteur en écarte une grande partie. La liste des exclusions figure dans le prospectus, seul document qui engage, et la notation vient d'un fournisseur dont la méthode change sans qu'aucune règle publique ne bouge.
Comment acheter FOOD et sur quelle place ?
Par n'importe quel courtier qui référence le code ISIN IE00BLRPQH31. Une même stratégie existe souvent en plusieurs parts, aux frais et à la politique de distribution différents, et c'est la part que vous achetez qui compte, pas celle que vous avez lue : vérifiez donc l'ISIN et non le nom. Un ordre à cours limité évite de payer l'écart d'un carnet peu animé, en particulier hors des heures d'ouverture des marchés sous-jacents.
Ce classement est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d'achat ou de vente de titres. Les performances affichées sont simulées.