Beste Anleihen-ETFs

Q: Wie viel meines Portfolios sollte in Anleihen stecken?

Die klassische Faustregel besagt, einen Anleihenanteil nahe dem eigenen Alter zu halten (30 Jahre alt = 30 % Anleihen, 60 Jahre alt = 60 % Anleihen). Das ist eine Vereinfachung, aber das Prinzip stimmt: Je kürzer der Anlagehorizont, desto höher sollte der Anleihenanteil sein, um die Volatilität zu reduzieren. Ein junger Anleger mit 20+ Jahren Horizont kann mit 10–20 % Anleihen auskommen, während ein Ruheständler auf 50–70 % zielen sollte.

Q: Verlieren Anleihen an Wert, wenn die Zinsen steigen?

Ja, der Kurs bestehender Anleihen fällt, wenn die Zinsen steigen — das ist das Zinsänderungsrisiko. 2022 verloren Anleihen-ETFs je nach Duration 10–20 %, was viele Anleger überraschte, die Anleihen als „risikolos“ betrachteten. Wenn Sie den ETF jedoch lange genug halten, gleichen die höheren Renditen der neu aufgenommenen Anleihen diesen Kursverlust schrittweise aus. Je kürzer die Duration, desto schneller die Erholung.

Q: Sollte ich einen Euro-Anleihen-ETF oder einen euro-gehedgten ETF wählen?

Bei Euro-denominierten Anleihen (europäische Staatsanleihen, Euro-Unternehmensanleihen) besteht kein Währungsrisiko. Für US-Anleihen (Treasuries, USD-Unternehmensanleihen) eliminiert ein euro-gehedgter ETF das Währungsrisiko gegen eine Absicherungsgebühr (in der Regel das Zinsdifferenzial zwischen beiden Zonen). Für Anleiheninvestitionen wird eine Absicherung empfohlen, da Anleihen das Portfolio stabilisieren sollen — ein Währungsrisiko hinzuzufügen, widerspricht diesem Ziel.

Q: Welche Duration sollte ich für einen Anleihen-ETF wählen?

In einem steigenden Zinsumfeld sind kurzlaufende Anleihen (1–3 Jahre) zu bevorzugen, da sie weniger empfindlich reagieren. Bei erwarteten Zinssenkungen bieten langlaufende Anleihen (10+ Jahre) besseres Kursgewinnpotenzial. Ein Aggregate-ETF deckt alle Laufzeiten ab.

Q: Anleihen-ETFs mit fester Laufzeit: Worin liegt der Vorteil?

Anleihen-ETFs mit fester Laufzeit (iShares iBonds, BulletShares) verhalten sich wie einzelne Anleihen mit festem Fälligkeitsdatum. Bei Fälligkeit wird das Kapital zurückgezahlt. Sie vereinen die Diversifikation eines ETF mit der Planbarkeit einer Einzelanleihe.

Q: Sollten junge Anleger Anleihen im Portfolio halten?

Auch mit langem Anlagehorizont reduzieren 10–20 % Anleihen die Portfoliovolatilität und stellen Kapital bereit, das bei Aktienrücksetzern reinvestiert werden kann. Die Regel ‚100 minus Alter = Aktienquote‘ ist ein Ausgangspunkt, der an die individuelle Risikobereitschaft angepasst werden sollte.

Fortgeschritten

Vergleichen Sie Staatsanleihen- und Unternehmensanleihen-ETFs für Zugang zum Rentenmarkt. Geringere Volatilität und stabile Erträge für ausgewogene Portfolios.

Aktualisiert 2025-05

Verfasst von Mottalib RadifMBA INSEAD

Anleihen sind die natürliche Ergänzung zu Aktien in einem diversifizierten Portfolio. Sie bieten einen regelmäßigen Ertragsstrom (Kupons) und eine deutlich geringere Volatilität als die Aktienmärkte, was sie in turbulenten Phasen zum Stoßdämpfer macht. Ein Anleihen-ETF gewährt Zugang zu Hunderten oder sogar Tausenden von Anleihen in einer einzigen Transaktion.

Der Anleihenmarkt ist umfangreich und vielfältig: Staatsanleihen (Sovereigns), Unternehmensanleihen (Investment Grade oder High Yield), inflationsindexierte Anleihen, variabel verzinsliche Anleihen und Schwellenländeranleihen. Jedes Segment hat ein eigenes Risiko-Rendite-Profil. Staatsanleihen von Industrieländern (Deutschland, Frankreich, USA) sind am sichersten, bieten aber die niedrigsten Renditen, während High Yield höhere Kupons bei erhöhtem Ausfallrisiko liefert.

Nach Jahren niedriger oder sogar negativer Zinsen hat der ab 2022 begonnene Zinserhöhungszyklus Anleihen wieder attraktiv gemacht. Die Renditen liegen inzwischen auf dem höchsten Niveau seit über 15 Jahren und bieten erstmals seit Langem eine positive Realverzinsung. Dieser Vergleich analysiert die führenden Anleihen-ETFs auf europäischen Börsen, um Ihnen beim Aufbau des defensiven Portfoliobausteins zu helfen.

Ø TER

0.16%

Ø Perf. 1J

-2.6%

Gesamtvolumen

1794.9B

Verfügbare ETFs

BND — Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted

Vanguard Total Bond Market ETF

Details anzeigen→

-16.8%

Simuliert aus verfügbaren Datenpunkten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

So wählen Sie den richtigen Anleihen-ETF

Die Duration ist das wichtigste Kriterium. Sie misst die Empfindlichkeit des Anleihenpreises gegenüber Zinsänderungen. Ein ETF mit kurzer Duration (1–3 Jahre) ist wenig zinsempfindlich und bietet maximale Stabilität. Ein ETF mit langer Duration (10–20 Jahre) ist hochvolatil in Abhängigkeit von Zinsbewegungen, bietet aber ein höheres Renditepotenzial. Für Anleger, die das Zinsänderungsrisiko begrenzen möchten, ist ein kurzlaufender oder variabel verzinslicher Anleihen-ETF vorzuziehen.

Der Emittententyp ist das zweite Kriterium. Euro-Staatsanleihen (deutsche Bundesanleihen, französische OATs) bieten maximale Sicherheit bei moderater Rendite. Investment-Grade-Unternehmensanleihen (Rating BBB oder höher) bringen einen Renditeaufschlag (Spread) von 0,5–1,5 % gegenüber Staatsanleihen. High-Yield-Anleihen (Rating unter BBB) bieten attraktive Renditen, aber mit bedeutsamem Ausfallrisiko.

Die Kosten von Anleihen-ETFs sind generell sehr niedrig — zwischen 0,05 % und 0,20 % für die beliebtesten Produkte. Prüfen Sie, ob der ETF thesaurierend oder ausschüttend ist: In der Ansparphase ist thesaurierend steuerlich effizienter. Für Anleger im Euroraum empfehlen sich EUR-denominierte oder währungsgesicherte ETFs, wenn Sie in US-Anleihen investieren.

Vollständiger Vergleich

#	Name	TER	Volumen	Replikation	Ausschüttung	1J	3J	5J
1	BNDVanguard Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted	0.03%	397.9B	physical	distributing	-1.6%	+0.3%	-3.5%
2	AGGiShares Bloomberg U.S. Aggregate Bond	0.03%	138.8B	physical	distributing	-1.6%	+0.2%	-3.4%
3	BNDXVanguard Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped USD Hedged	0.07%	123.3B	physical	distributing	-3.2%	-0.5%	-3.8%
4	VUSDVanguard Bloomberg US Government Float Adjusted Bond	0.07%	85.3B	physical	distributing	+18.1%	+18.5%	+11.2%
5	VTIPVanguard Bloomberg US Treasury Inflation-Protected Securities 0-5 Year	0.04%	71.1B	physical	distributing	-1.2%	+1.6%	-1.1%
6	BSVVanguard Bloomberg US 1-5 Year Government/Credit Float Adjusted	0.04%	69.8B	physical	distributing	-1.2%	+0.9%	-1.1%
7	VCITVanguard Bloomberg U.S. 5-10 Year Corporate Bond	0.04%	69.4B	physical	distributing	-1.9%	+1.3%	-3.2%
8	BIVVanguard Bloomberg US 5-10 Year Government/Credit Float Adjusted	0.04%	52.5B	physical	distributing	-2.2%	+0.5%	-3.6%
9	VCSHVanguard Bloomberg U.S. 1-5 Year Corporate Bond	0.04%	51.8B	physical	distributing	-1.0%	+1.3%	-1.0%
10	VGITVanguard Bloomberg U.S. Treasury 3-10 Year Bond	0.04%	50.4B	physical	distributing	-2.1%	+0.0%	-3.1%
11	IEFiShares ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond	0.15%	47.1B	physical	distributing	-2.5%	-0.7%	-4.5%
12	GOVTiShares ICE U.S. Treasury Core Bond	0.05%	43.7B	physical	distributing	-1.9%	-0.2%	-3.5%
13	TLTiShares ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond	0.15%	41.1B	physical	distributing	-5.8%	-5.2%	-11.1%
14	MBBiShares Bloomberg U.S. MBS	0.04%	39.6B	physical	distributing	-0.7%	+0.4%	-3.0%
15	VGSHVanguard Bloomberg U.S. Treasury 1-3 Year Bond	0.04%	33.8B	physical	distributing	-0.8%	+0.2%	-1.1%
16	LQDiShares Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade	0.14%	33.1B	physical	distributing	-2.9%	+0.1%	-4.6%
17	SHYiShares ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond	0.15%	25.4B	physical	distributing	-0.8%	+0.4%	-1.0%
18	IGSBiShares ICE BofA 1-5 Year US Corporate	0.04%	22.3B	physical	distributing	-1.0%	+1.3%	-1.0%
19	TIPSiShares Bloomberg U.S. Treasury Inflation Protected Securities	0.19%	20.0B	physical	distributing	-99.5%	-86.6%	-58.4%
20	IGIBiShares ICE BofA 5-10 Year US Corporate	0.06%	18.5B	physical	distributing	-1.9%	+1.4%	-2.9%
21	HYGiShares Markit iBoxx USD Liquid High Yield	0.49%	17.6B	physical	distributing	-0.9%	+2.1%	-1.9%
22	USIGiShares ICE BofA US Corporate	0.04%	17.6B	physical	distributing	-2.1%	+0.6%	-3.7%
23	VMBSVanguard Bloomberg US MBS Float Adjusted	0.04%	17.3B	physical	distributing	-0.4%	+0.6%	-3.0%
24	SCHPSchwab Bloomberg US Treasury Inflation-Protected Securities	0.03%	16.5B	physical	distributing	-2.3%	+0.2%	-3.7%
25	IEACiShares Bloomberg EUR Corporate Bond	0.20%	16.0B	physical	distributing	-2.1%	+0.9%	-2.8%
26	VGLTVanguard Bloomberg US Long Treasury Bond	0.04%	15.2B	physical	distributing	-5.2%	-4.2%	-10.1%
27	EMBiShares J.P. Morgan EMBI Global Core	0.39%	14.6B	physical	distributing	+1.4%	+3.1%	-3.3%
28	SCHRSchwab Bloomberg US Treasury 3-10 Year	0.03%	13.4B	physical	distributing	-2.1%	-0.1%	-3.1%
29	PFFiShares ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities	0.46%	13.1B	physical	distributing	-2.2%	-0.2%	-5.0%
30	SCHOSchwab Bloomberg US Treasury 1-3 Year	0.03%	13.0B	physical	distributing	-0.9%	+0.1%	-1.2%
31	SCHZSchwab Bloomberg US Aggregate Bond	0.03%	10.6B	physical	distributing	-1.7%	+0.0%	-3.6%
32	SPTLSPDR Bloomberg Long U.S. Treasury	0.03%	10.5B	physical	distributing	-4.9%	-3.9%	-9.9%
33	VCLTVanguard Bloomberg US 10+ Year Corporate Bond	0.04%	10.1B	physical	distributing	-4.8%	-1.6%	-7.7%
34	AGGHiShares Bloomberg Global Aggregate Bond EUR Hedged	0.10%	10.0B	physical	accumulating	—	—	—
35	FLOTiShares Bloomberg US Floating Rate Note < 5 Years	0.15%	10.0B	physical	distributing	+0.2%	+0.3%	+0.1%
36	SPABSPDR Bloomberg US Aggregate Bond	0.03%	9.6B	physical	distributing	-1.6%	+0.1%	-3.6%
37	BLVVanguard Bloomberg US Long Government/Credit Float Adjusted	0.04%	8.7B	physical	distributing	-4.6%	-2.6%	-8.8%
38	IHYGiShares Markit iBoxx EUR Liquid High Yield	0.50%	8.5B	physical	distributing	-3.8%	-0.1%	-2.6%
39	VEUDVanguard Bloomberg EUR Non-Government Float Adjusted Bond	0.09%	7.4B	physical	accumulating	+17.9%	+14.0%	+6.3%
40	JNKSPDR Bloomberg High Yield Very Liquid	0.40%	7.3B	physical	distributing	-1.1%	+1.5%	-2.6%
41	BKLNInvesco Morningstar LSTA US Leveraged Loan 100	0.65%	7.1B	physical	distributing	-2.7%	-0.9%	-1.5%
42	IEMBiShares J.P. Morgan EMBI Global Core	0.45%	6.8B	physical	distributing	+0.7%	+2.4%	-3.9%
43	EMBEiShares J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified	0.50%	5.4B	physical	distributing	+0.8%	-1.0%	-2.8%
44	IBTMiShares ICE US Treasury 7-10 Year Bond	0.07%	5.2B	physical	distributing	-2.9%	-2.6%	-4.0%
45	IBTSiShares ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond	0.07%	5.0B	physical	distributing	-1.2%	-1.6%	-0.3%
46	NEARiShares Active - Short Maturity	0.25%	4.8B	physical	distributing	-0.9%	+0.6%	+0.2%
47	ERNEiShares Markit iBoxx EUR Liquid Investment Grade Ultrashort	0.09%	4.5B	physical	accumulating	-0.2%	+0.1%	+0.2%
48	EUIGiShares iBoxx EUR Liquid Corporates Large Cap	0.20%	4.5B	physical	distributing	—	—	—
49	IS04iShares Bloomberg Euro Government Bond 7-10 Year	0.15%	4.5B	physical	distributing	—	—	—
50	IBGSiShares Bloomberg Euro Govt 1-3yr	0.20%	4.0B	physical	distributing	-2.4%	+0.4%	-0.2%
51	IUAAiShares Bloomberg US Aggregate Bond	0.07%	4.0B	physical	accumulating	+2.0%	+3.8%	-0.5%
52	VAGFVanguard Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite EUR Hedged	0.10%	3.8B	physical	accumulating	—	—	—
53	LQDEiShares Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade	0.20%	3.3B	physical	distributing	-3.4%	-0.4%	-5.1%
54	VECPVanguard Bloomberg EUR Non-Government Float Adjusted Bond	0.09%	3.2B	physical	distributing	-3.4%	+0.5%	-2.5%
55	ANGLVanEck ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained	0.35%	3.1B	physical	distributing	-0.6%	+1.6%	-2.5%
56	IDTLiShares ICE US Treasury 20+ Year Bond	0.07%	3.1B	physical	distributing	-5.5%	-5.0%	-11.2%
57	XBLCXtrackers iBoxx EUR Corporates Yield Plus	0.12%	3.0B	physical	accumulating	—	—	—
58	VGOVVanguard Bloomberg Sterling Gilt Float Adjusted Bond	0.07%	3.0B	physical	distributing	-2.7%	-2.0%	-9.1%
59	IGILiShares FTSE G7 Government Bond	0.20%	2.9B	physical	distributing	+1.6%	+2.8%	-2.9%
60	XBLDXtrackers iBoxx EUR Corporates 1-3	0.15%	2.5B	physical	accumulating	-1.6%	+1.6%	-2.2%
61	XGLEXtrackers iBoxx EUR Sovereigns Eurozone	0.07%	2.3B	physical	accumulating	+0.0%	+2.4%	-2.8%
62	TMFDirexion ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond 3x Leveraged	1.01%	2.3B	synthetic	distributing	-19.9%	-21.9%	-36.0%
63	VETYVanguard Bloomberg EUR Eurozone Government Float Adjusted Bond	0.07%	2.2B	physical	distributing	-4.0%	-0.6%	-4.4%
64	SDHYiShares Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Capped	0.45%	2.2B	physical	distributing	-1.5%	+0.7%	-1.1%
65	IEGAiShares Bloomberg EUR Treasury	0.07%	2.1B	physical	distributing	-2.9%	+0.1%	-4.4%
66	FLOAiShares Bloomberg Barclays Euro Floating Rate	0.10%	2.0B	physical	distributing	+4.5%	+5.5%	+4.4%
67	XGIUXtrackers iBoxx USD Liquid Investment Grade	0.12%	2.0B	physical	distributing	+2.6%	+1.2%	-2.5%
68	HYLDiShares Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped	0.50%	2.0B	physical	distributing	-3.7%	+1.7%	-2.2%
69	ERNSiShares Bloomberg MSCI EUR Corporate 0-3 Sustainable SRI	0.12%	2.0B	physical	distributing	-0.3%	+0.0%	+0.1%
70	IBCIiShares Bloomberg Euro Government Inflation-Linked Bond	0.09%	1.9B	physical	accumulating	+1.6%	+1.6%	+0.4%
71	VEMTVanguard Bloomberg EM USD Government 10% Country Capped Bond	0.25%	1.5B	physical	distributing	-0.5%	-0.0%	-2.9%
72	XGSHXtrackers FTSE World Government Bond EUR Hedged	0.25%	1.5B	physical	accumulating	—	—	—
73	STHYSPDR Bloomberg US Corporate 0-3 Year	0.15%	1.2B	physical	distributing	-2.0%	+0.7%	-1.4%
74	SUAGiShares Bloomberg MSCI USD Corporate Sustainable SRI	0.15%	1.2B	physical	distributing	-1.5%	-1.5%	-2.9%
75	SXRJiShares Bloomberg EUR Treasury 15-30yr	0.20%	922M	physical	distributing	+13.4%	+12.8%	+6.1%
76	X25EXtrackers iBoxx EUR Sovereigns Eurozone 25+	0.15%	800M	physical	accumulating	—	—	—
77	ESGBiShares Bloomberg MSCI EUR Corporate Liquid Bond Screened	0.12%	572M	physical	distributing	-14.5%	+18.2%	+9.8%
78	GILIiShares Bloomberg World Govt Inflation-Linked Bond	0.20%	193M	physical	accumulating	+1.5%	-1.8%	-9.8%
79	EXHBiShares Bloomberg Euro Treasury 3-7yr	0.15%	189M	physical	distributing	-0.8%	+1.2%	-0.7%

Das Wichtigste auf einen Blick

1Die günstigsten Anleihen-ETFs haben eine TER von 0,05–0,07 % — Anleihen gehören damit zu den kostengünstigsten Anlageklassen.
2Die Duration bestimmt die Zinsempfindlichkeit: Ein Zinsanstieg um 1 % führt bei einem Anleihen-ETF mit 7 Jahren Duration zu einem Kursverlust von rund 7 %.
3Euro-Staatsanleihen bieten maximale Sicherheit; Investment-Grade-Unternehmensanleihen bringen zusätzliche Rendite bei moderatem Risiko.
4Aggregate-ETFs (Bloomberg Euro Aggregate) kombinieren Staats- und Unternehmensanleihen in einem einzigen Produkt — ideal zur Vereinfachung der Anleihenallokation.
5Anleihen-ETFs sind über ein reguläres Wertpapierdepot handelbar und bei vielen deutschen Brokern als Sparplan verfügbar.
6Nach den Zinserhöhungen von 2022–2023 bieten Anleihenrenditen erneut eine attraktive Risikoprämie für langfristige Anleger.

Häufig gestellte Fragen

Wie viel meines Portfolios sollte in Anleihen stecken?

Die klassische Faustregel besagt, einen Anleihenanteil nahe dem eigenen Alter zu halten (30 Jahre alt = 30 % Anleihen, 60 Jahre alt = 60 % Anleihen). Das ist eine Vereinfachung, aber das Prinzip stimmt: Je kürzer der Anlagehorizont, desto höher sollte der Anleihenanteil sein, um die Volatilität zu reduzieren. Ein junger Anleger mit 20+ Jahren Horizont kann mit 10–20 % Anleihen auskommen, während ein Ruheständler auf 50–70 % zielen sollte.

Verlieren Anleihen an Wert, wenn die Zinsen steigen?

Ja, der Kurs bestehender Anleihen fällt, wenn die Zinsen steigen — das ist das Zinsänderungsrisiko. 2022 verloren Anleihen-ETFs je nach Duration 10–20 %, was viele Anleger überraschte, die Anleihen als „risikolos“ betrachteten. Wenn Sie den ETF jedoch lange genug halten, gleichen die höheren Renditen der neu aufgenommenen Anleihen diesen Kursverlust schrittweise aus. Je kürzer die Duration, desto schneller die Erholung.

Sollte ich einen Euro-Anleihen-ETF oder einen euro-gehedgten ETF wählen?

Bei Euro-denominierten Anleihen (europäische Staatsanleihen, Euro-Unternehmensanleihen) besteht kein Währungsrisiko. Für US-Anleihen (Treasuries, USD-Unternehmensanleihen) eliminiert ein euro-gehedgter ETF das Währungsrisiko gegen eine Absicherungsgebühr (in der Regel das Zinsdifferenzial zwischen beiden Zonen). Für Anleiheninvestitionen wird eine Absicherung empfohlen, da Anleihen das Portfolio stabilisieren sollen — ein Währungsrisiko hinzuzufügen, widerspricht diesem Ziel.

Welche Duration sollte ich für einen Anleihen-ETF wählen?

In einem steigenden Zinsumfeld sind kurzlaufende Anleihen (1–3 Jahre) zu bevorzugen, da sie weniger empfindlich reagieren. Bei erwarteten Zinssenkungen bieten langlaufende Anleihen (10+ Jahre) besseres Kursgewinnpotenzial. Ein Aggregate-ETF deckt alle Laufzeiten ab.

Anleihen-ETFs mit fester Laufzeit: Worin liegt der Vorteil?

Anleihen-ETFs mit fester Laufzeit (iShares iBonds, BulletShares) verhalten sich wie einzelne Anleihen mit festem Fälligkeitsdatum. Bei Fälligkeit wird das Kapital zurückgezahlt. Sie vereinen die Diversifikation eines ETF mit der Planbarkeit einer Einzelanleihe.

Sollten junge Anleger Anleihen im Portfolio halten?

Auch mit langem Anlagehorizont reduzieren 10–20 % Anleihen die Portfoliovolatilität und stellen Kapital bereit, das bei Aktienrücksetzern reinvestiert werden kann. Die Regel ‚100 minus Alter = Aktienquote‘ ist ein Ausgangspunkt, der an die individuelle Risikobereitschaft angepasst werden sollte.

Daten aus Fonds-Factsheets. Letztes Update 2025-05.

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