Beste Immobilien-ETFs
Veröffentlicht von Radif Partners · Aktualisiert am
EinsteigerVergleichen Sie REIT- und Immobilien-ETFs für Immobilienexposure ohne Direktbesitz. Diversifizierter Zugang zu globalen Immobilienmärkten.
Dieser Leitfaden prüft 22 in Europa zugängliche Immobilien-ETFs-Fonds. Sie bilden 19 verschiedene Indizes ab, und das ist zuerst zu prüfen: zwei Fonds desselben Themas halten nicht zwangsläufig dieselben Titel, und ein Renditeabstand über ein Jahr erklärt sich häufig daraus und nicht aus der Führung des Fonds. Die laufenden Kosten beginnen bei 0,07 % bei einem Durchschnitt von 0,30 %, und 18 von ihnen schütten ihre Dividenden aus, während die übrigen sie wieder anlegen. 14 sind in US domiziliert, was die Quellensteuer bestimmt, die der Fonds auf erhaltene Dividenden trägt. Der älteste, IYR, wurde 2000 aufgelegt und hat damit 26 Jahre Historie, genug, um sein Verhalten in einem Rückgang zu sehen. Die Reihenfolge auf dieser Seite folgt nicht der vergangenen Wertentwicklung: über die veröffentlichten Zeiträume sagt sie mehr über den abgebildeten Index als über die Führung des Fonds, und sie wiederholt sich nicht. Maßgeblich sind die Kosten, das Volumen und die Abbildungsqualität, also die Größen, die im Voraus bekannt sind.
Aktualisiert 2025-05
Immobilien gehören traditionell zu den bevorzugten Anlageklassen der Anleger, doch der direkte Immobilienkauf erfordert erhebliches Kapital, hohe Nebenkosten und laufende Verwaltung. Immobilien-ETFs bieten eine liquide, diversifizierte Alternative: Sie investieren in REITs (Real Estate Investment Trusts) und börsennotierte Immobiliengesellschaften, die Portfolios aus Objekten besitzen und verwalten, Büros, Einkaufszentren, Logistiklager, Wohnimmobilien, Rechenzentren und Telekommunikationstürme.
REITs haben eine interessante steuerliche Besonderheit: In den meisten Ländern sind sie verpflichtet, mindestens 80–90 % ihrer Gewinne als Dividenden auszuschütten, was ihnen eine höhere Rendite als dem breiten Aktienmarkt verleiht. Ein globaler Immobilien-ETF bietet Zugang zu Hunderten von REITs auf allen Kontinenten, ein Diversifikationsgrad, der durch den Kauf physischer Immobilien unerreichbar wäre.
Der börsennotierte Immobiliensektor erlebte in der Zinserhöhungsphase 2022–2023 Turbulenzen, da REITs empfindlich auf Kreditkosten reagieren. Die Bewertungen haben sich jedoch angepasst und die langfristigen Perspektiven bleiben solide, gestützt durch strukturelle Trends wie das Wachstum des E-Commerce (Logistik), die Digitalisierung (Rechenzentren) und die alternde Bevölkerung (Seniorenwohnen). Dieser Vergleich analysiert die führenden Immobilien-ETFs in Europa.
0.30%
-3.9%
115.9B
22
VNQ, MSCI US Investable Market Real Estate 25/50
Vanguard Real Estate ETF
Simuliert aus verfügbaren Datenpunkten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Beste Wertentwicklung
Niedrigste Kosten
Größte Fonds
So wählen Sie den richtigen Immobilien-ETF
Der geografische Fokus ist entscheidend. Ein globaler Immobilien-ETF (FTSE EPRA Nareit Developed) deckt REITs aus allen Industrieländern ab, mit starker US-Gewichtung (rund 60 %). Ein europäischer Immobilien-ETF (FTSE EPRA Nareit Europe) konzentriert sich auf europäische Immobilienunternehmen, Vonovia, Unibail-Rodamco, Segro, mit einem anderen Rendite- und Risikoprofil. Asien-Pazifik-Immobilien-ETFs bieten Exposure in den Märkten Hongkong, Singapur, Japan und Australien.
Die Art der zugrunde liegenden Immobilien variiert je nach Index. Breite Indizes decken alle Segmente ab (Büro, Einzelhandel, Wohnen, Logistik, Spezialimmobilien), während einige ETFs sich auf Nischen wie Rechenzentren, Telekommunikationstürme oder Logistikimmobilien konzentrieren. Nach der COVID-Krise haben die Segmente Logistik und Rechenzentren outperformt, während klassische Büro- und Einzelhandelsflächen gelitten haben.
Die Kosten von Immobilien-ETFs liegen zwischen 0,20 % und 0,45 % TER. Für einkommensorientierte Anleger ist ein ausschüttender ETF sinnvoll, da REITs hohe Dividenden zahlen (3–5 % Rendite). Für Kapitalwachstum reinvestiert ein thesaurierender ETF diese Dividenden automatisch. Prüfen Sie das Fondsvolumen, ein Volumen über 500 Millionen Euro gewährleistet gute Liquidität.
Vollständiger Vergleich
| # | Name | TER | Volumen | Replikation | Ausschüttung | 1J | 3J | 5J | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VNQVanguard MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 | 0.12% | 66.4B | physical | distributing | -0.7% | +8.2% | -3.4% | |
| 2 | SCHHSchwab Dow Jones Equity All REIT Capped | 0.07% | 10.6B | physical | distributing | +3.3% | +9.7% | -1.7% | |
| 3 | XLRESPDR Real Estate Select Sector | 0.09% | 7.7B | physical | distributing | -1.1% | +8.8% | -2.4% | |
| 4 | REETiShares FTSE EPRA Nareit Global REITs Net Total Return | 0.14% | 4.6B | physical | distributing | -0.2% | +8.5% | -2.4% | |
| 5 | USRTiShares FTSE Nareit Equity REITs | 0.08% | 4.3B | physical | distributing | +4.8% | +11.2% | -0.2% | |
| 6 | IYRiShares Dow Jones U.S. Real Estate | 0.39% | 4.2B | physical | distributing | -0.8% | +9.2% | -2.4% | |
| 7 | VNQIVanguard S&P Global ex-U.S. Property | 0.12% | 3.6B | physical | distributing | -12.1% | +4.5% | -6.1% | |
| 8 | IWDPiShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+ | 0.59% | 3.0B | physical | distributing | -3.3% | +4.3% | -3.5% | |
| 9 | ITBiShares Dow Jones U.S. Select Home Construction | 0.39% | 2.4B | physical | distributing | -16.9% | +6.1% | +3.9% | |
| 10 | RWRSPDR Dow Jones U.S. Select REIT | 0.25% | 1.8B | physical | distributing | +4.2% | +10.0% | -1.4% | |
| 11 | XHBSPDR S&P Homebuilders Select Industry | 0.35% | 1.4B | physical | distributing | -12.8% | +10.2% | +4.2% | |
| 12 | XRETXtrackers FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe | 0.33% | 1.2B | physical | accumulating | – | – | – | |
| 13 | BBREJPMorgan MSCI US REIT Custom Capped | 0.11% | 1.2B | physical | distributing | +4.3% | +10.5% | -0.5% | |
| 14 | IPRPiShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Dividend+ | 0.40% | 924M | physical | distributing | -18.9% | +3.4% | -9.8% | |
| 15 | DPYAiShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+ | 0.59% | 700M | physical | accumulating | -0.4% | +11.1% | -1.0% | |
| 16 | XDWEXtrackers MSCI World Real Estate | 0.25% | 500M | physical | accumulating | – | – | – | |
| 17 | REMiShares FTSE Nareit All Mortgage Capped | 0.48% | 458M | physical | distributing | -22.5% | -4.9% | -14.5% | |
| 18 | TRETVanEck GPR Global 100 | 0.25% | 433M | physical | distributing | +2.5% | +8.1% | -2.0% | |
| 19 | MORTVanEck MVIS US Mortgage REITs | 0.41% | 325M | physical | distributing | -27.3% | -8.2% | -17.1% | |
| 20 | XMLDXtrackers MSCI World Real Estate | 0.25% | 132M | physical | accumulating | +33.9% | +18.6% | +11.9% | |
| 21 | INDSPacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR | 0.60% | 101M | physical | distributing | -4.6% | +5.1% | -5.0% | |
| 22 | EPRAAmundi FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe | 0.40% | 92M | physical | distributing | -9.0% | +7.5% | -6.7% |
Das Wichtigste auf einen Blick
- 1Globale Immobilien-ETFs bieten Diversifikation über Hunderte von REITs mit TERs ab 0,20 %.
- 2Die Dividendenrendite von Immobilien-ETFs ist in der Regel höher als die des breiten Aktienmarkts (3–5 % vs. 1,5–2 %).
- 3REITs sind zinsempfindlich: Steigen die Zinsen, tendieren REITs zu Kursverlusten (höhere Finanzierungskosten und Konkurrenz durch Anleihen).
- 4Die Segmente Logistik und Rechenzentren sind die dynamischsten, angetrieben durch E-Commerce und Digitalisierung.
- 5Börsennotierte Immobilien sind bereits in MSCI World und S&P 500 ETFs enthalten (ca. 3 % Gewichtung), ein dedizierter Immobilien-ETF stellt eine sektorale Übergewichtung dar.
- 6Immobilien-ETFs sind über jedes reguläre Wertpapierdepot handelbar und bei vielen Brokern als Sparplan verfügbar.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einem Immobilien-ETF und dem Kauf einer Wohnung?
Schützen Immobilien-ETFs vor Inflation?
Wie viel meines Portfolios sollte ich in börsennotierte Immobilien investieren?
Wie unterscheidet sich ein Immobilien-ETF von einer vermieteten Immobilie?
Sind REIT-ETFs zinsempfindlich?
Welchen Anteil an börsennotiertem Immobilien sollte ein Portfolio haben?
Daten aus Fonds-Factsheets. Letztes Update 2025-05.